Setembro tem sido historicamente um mês difícil para as ações dos EUA. E quando se trata do mercado de Bitcoin, o chamado “Efeito Setembro” pode ser tão prevalente quanto, e o desempenho do preço do BTC nesta primeira semana dá credibilidade à teoria.

O fenômeno de Wall Street tem sido bem documentado por quase um século. Desde 1929, o S&P 500 caiu em setembro 55% das vezes, de acordo com a Open Markets, “de longe o pior em qualquer mês, e o único mês individual que caiu pelo menos 50% do tempo nos últimos 94 anos”.

A análise cita os cronogramas de férias dos traders e os calendários fiscais das empresas financeiras como fatores potenciais.

O histórico do Bitcoin é comparativamente curto. No entanto, o mercado experimentou uma fraqueza perceptível durante o primeiro mês do outono (no hemisfério norte). Desde 2013, o preço do Bitcoin caiu oito vezes em setembro, de acordo com dados da CoinGlass.

O preço do ativo começou este mês com uma queda de mais de 8%, superando uma queda média de 5% na última década. Setembro é um dos dois únicos meses com perdas médias desde 2013, com junho sendo o único outro mês negativo com movimento médio de preço de -0,35% durante esse período. Setembro é de longe o pior mês do Bitcoin na última década, em média.

Embora o Bitcoin tenha ficado no verde em setembro apenas três vezes desde 2013, Jake Ostrovskis, um trader OTC no formador de mercado Wintermute, disse ao Decrypt que a tendência negativa está longe de ser verdade.

“Embora o mercado goste de se concentrar no ‘Efeito Setembro’ devido ao seu desempenho histórico, o pequeno tamanho da amostra torna difícil usá-lo como um indicador líder”, disse ele, apontando que o Bitcoin retornou quase 4% em setembro passado.

Ostrovskis apontou vários outros fatores que impulsionam a ação do preço do Bitcoin no curto prazo que, sem dúvida, têm mais importância. Ele disse que as tendências de liquidez, as condições macroeconômicas e o sentimento geral do mercado de criptomoedas são indicadores melhores para observar do que qualquer data do calendário.

Ao analisar os retornos médios, é importante considerar valores atípicos, disse o diretor administrativo de pesquisa da Grayscale, Zach Pandl, ao Decrypt.

Por exemplo, o retorno médio do Bitcoin de 46% em novembro é fortemente influenciado pelos ganhos em 2013, quando o preço do ativo subiu 450%. Por outro lado, ele disse que alguns anos difíceis para o S&P 500 na década de 1930 contribuíram para o “Efeito Setembro” nas ações.

“O preço do Bitcoin subiu ligeiramente em setembro passado, e outubro historicamente teve os maiores retornos médios”, disse Pandl. “Portanto, esperaríamos que apenas os traders mais impacientes se posicionassem para qualquer Efeito de Setembro, e que a maioria dos investidores se concentrasse nos fundamentos de melhoria do Bitcoin, como os próximos cortes de taxas do Fed e a crescente adoção institucional.”

A maioria dos economistas vê o “Efeito de Setembro” como uma anomalia inexplicável com pouca relevância, de acordo com a Investopedia. Isso ocorre em parte porque ele desafia a hipótese do mercado eficiente, que sustenta que o preço de mercado secundário de um ativo sempre refletirá todas as informações disponíveis.

Ainda assim, a fraqueza do Bitcoin em setembro tem sido frequentemente seguida por ganhos. Desde 2013, a queda média de 5% do Bitcoin em setembro foi seguida por um ganho de 22% em outubro e um salto de 46% em novembro. Durante a corrida de alta do mercado de criptomoedas de 2021, a tendência foi chamada de “Uptober”.

*Traduzido com autorização do Decrypt.

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