Com a recompensa pela mineração do bloco de Bitcoin caindo pela metade em menos de três semanas, a especulação continua inabalável sobre o que acontecerá com o preço do ativo. Embora algumas empresas tenham compartilhado projeções de possíveis aumentos de preços, a Coinbase pede cautela aos investidores.

“À medida que você lê as letras miúdas ou a linguagem de porto seguro em qualquer material proveniente de uma fonte institucional, a primeira linguagem vista [no] desempenho passado não é um indicador de sucesso ou desempenho futuro”, disse John O’Loghlen, diretor administrativo da Coinbase Ásia-Pacífico (APAC), ao Decrypt. “Então, acho que essa é a nossa abordagem em termos de marca.”

Antes do halving, o Bitcoin atingiu um novo recorde histórico de US$ 73.737 em 14 de março. Investidores otimistas como o fundador e sócio-gerente da SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, acreditam que o Bitcoin poderia subir para um preço de US$ 200 mil dentro de 18 meses após o halving. Outros analistas do setor têm como meta projeções de preços de US$ 150 mil.

O halving do Bitcoin refere-se a um evento periódico incorporado ao protocolo que reduz pela metade as recompensas pela mineração de blocos de Bitcoin – a cada 210 mil blocos, ou aproximadamente a cada quatro anos. Isto visa desacelerar a taxa de geração de novos bitcoins, limitando a inflação e estendendo sua emissão ao longo do tempo.

A próxima redução pela metade ocorrerá por volta de 20 de abril de 2024, e acredita-se que os recentes aumentos nos preços do Bitcoin sejam influenciados em parte pelo próximo marco. Mas a Coinbase está incentivando os investidores a manterem a calma sobre os possíveis movimentos do mercado que estão por vir.

“Quando você olha para trás, para esses ciclos, o mercado leva algum tempo, especialmente o mercado de pesquisa, para avaliar o que vai acontecer”, disse O’Loghlen. “Portanto, eu apenas pediria às pessoas que dessem um passo para trás, respirassem um pouco e tentassem ver se há indicadores ou outras métricas que possam observar para ganhar confiança.”

Mesmo enquanto o sentimento otimista em torno do Bitcoin continua, a Coinbase pediu cautela, dizendo que a correlação não implica causalidade e que os movimentos de preços têm muitas influências: sentimento do mercado, tendências de adoção e condições macroeconômicas, para começar.

Como forma de análise técnica, alguns especuladores usam eventos anteriores de halving como parte de seu conjunto de dados para fazer previsões. Analisar as mudanças de preço do Bitcoin devido ao halving é complicado com apenas três eventos passados.

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As reduções anteriores mostraram mudanças variadas de preços, mostrando questões de contexto, explicou a Coinbase, acrescentando que são necessárias mais reduções pela metade para padrões mais claros.

O impacto do interesse institucional

Diferenciando ainda mais o halving de 2024 dos eventos passados ​​está a adição de ETFs de Bitcoin à equação.

“Acho que não é possível dissociar a nova demanda por Bitcoin com o anúncio dos ETFs à vista”, disse O’Loghlen. “Acho que essa é uma realidade que se apoderou, então precisamos observar o que acontecerá a partir daqui.”

Em janeiro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou 11 ETFs de Bitcoin. Desde então, bilhões fluíram para ETFs à vista de empresas como BlackRock, Bitwise, Hashdex, VanEck e Fidelity.

Embora a SEC tenha sido chamada de hostil às criptomoedas e à regulamentação, O’Loghlen disse que os reguladores da Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos adotaram uma “postura conservadora”.

A indústria das criptomoedas, disse O’Loghlen, deve fazer mais para educar os legisladores sobre a tecnologia e os ativos digitais.

“É importante para nós, como indústria, realmente tentarmos empurrar a regulamentação de ativos cripto digitais para o topo do totem de importância, porque em Canberra, como em Washington, uma série de coisas realmente grandes estão acontecendo”, disse ele. “Cripto nem sempre é a informação mais importante na frente dos senadores ou parlamentares ou de seus representantes. Mas, nos últimos tempos, tivemos um impulso muito bom por trás disso.”

Como a Coinbase lidará com o halving?

As exchanges de criptomoedas frequentemente sofrem interrupções durante as altas do Bitcoin, o que traz grandes aumentos no tráfego de usuários, atividades comerciais e oscilações violentas no preço do Bitcoin. Para alguns traders, a quebra da Coinbase durante a alta volatilidade tornou-se um sinal de uma corrida de alta iminente.

A Coinbase está pronta para o halving, disse O’Loghlen.

“Esse é o melhor lugar do mundo para testar o estresse do seu negócio e se preparar para a próxima alta”, disse ele. “Para ter certeza de que você não está fora do bolso, você tem liquidez suficiente e dinheiro suficiente em tesouraria em vários países ao redor do mundo. Você será capaz de absorver o impacto desses aumentos de interesse.”

No mês passado, durante um aumento no tráfego frenético, a Coinbase travou novamente, relatando desempenho degradado na página de status da exchange. Os clientes da Coinbase começaram a relatar saldo zero em suas carteiras.

“Um pequeno subconjunto de usuários pode ver saldo zero intermitente em suas contas Coinbase e latência entre páginas”, disse a página de status da Coinbase, acrescentando que a negociação não foi afetada.

Com o início do último mercado altista, O’Loghlen disse que a Coinbase registrou interesse e adoção recordes da plataforma, acrescentando que a empresa está pronta, mas reconhece os obstáculos.

“É extremamente importante para nós a resiliência da nossa rede, um enorme esforço em segurança cibernética”, disse O’Loghlen. “E para garantir que, do ponto de vista da segurança, estamos realmente pontuando nossos Is e cruzando nossos Ts.”

Olhando para frente

Observando entradas líquidas diárias consistentes em ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, a Coinbase disse que este ciclo de halving pode ser diferente com um enorme vento favorável para o Bitcoin, contribuindo para uma dinâmica de mercado mais restrita à medida que a oferta de Bitcoin recém-extraído cai. Enquanto isso, os ETFs de Bitcoin simbolizam o reconhecimento formal das criptomoedas como uma nova classe de ativos pelas principais instituições financeiras.

Em seu relatório, a Coinbase disse acreditar que o atual movimento de preços é apenas o começo de uma corrida de alta mais longa e levará a uma maior valorização dos preços para impulsionar a dinâmica de oferta versus demanda.

“Acho que este evento é apenas mais uma âncora e mais um dado na jornada da indústria. Já houve redução do Bitcoin pela metade antes, haverá redução do Bitcoin pela metade novamente, muito além de nossa vida”, disse O’Loghlen. “Este é mais um acontecimento, é um acontecimento importante, mas não vai definir a indústria”, disse, citando, por exemplo, o colapso da FTX.

“É apenas mais um evento estrutural importante na jornada cripto”, concluiu.

*Traduzido com autorização do Decrypt.

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