O mercado de criptomoedas abriu em queda acentuada nesta quarta-feira (21), com o Bitcoin (BTC) registrando desvalorização de 2,6% nas últimas 24 horas, conforme dados do Coingecko. A cotação no momento é de US$ 59.270, com o Índice de Preço do Bitcoin (IPB) em queda de 0,9% e valor nominal de R$ 325.692. 

A firma de análise on-chain CryptoQuant observou que a demanda pelo Bitcoin diminuiu significativamente desde abril e chegou a entrar em território negativo este mês. Além disso, um aumento nas vendas por grandes detentores de BTC indica uma demanda enfraquecida pelo ativo, como mostra reportagem do Coindesk.

Apesar do lançamento de ETFs de Bitcoin em janeiro ter atraído US$ 17,5 bilhões em entradas líquidas, a pressão de venda no mercado tem crescido, levando a uma queda de 20% nos preços desde os máximos históricos de maio. As compras diárias médias de bitcoin por ETFs spot nos EUA diminuíram drasticamente nos últimos meses. 

No entanto, a CryptoQuant observou que os holders de longo prazo continuam acumulando bitcoin em níveis sem precedentes, e o valor total do mercado de stablecoins atingiu um recorde de US$ 165 bilhões, o que pode indicar um aumento na liquidez do mercado cripto e potencial para elevação dos preços.

Boa parte do mercado segue a tendência de baixa: Ethereum (-2,6%), BNB (-2,3%), Solana (-3,1%), XRP (-1,3%), Lido Staked Ether (-5,1%), Toncoin (-1,7%), Dogecoin (-1,3%). 

Mas existem exceções e uma delas chama a atenção: a Tron (TRX) está em modo decolagem, com alta de 12% no acumulado das últimas 24 horas. Além dela, Cardano (ADA) tem valorização de 2,1% e Avalanche (AVAX) de 4,4%.

Bitcoin está “no ponto” para um short squeeze

Os traders que apostam agressivamente em novos movimentos de baixa do Bitcoin podem ser pegos de surpresa nos próximos dias e semanas, com o mercado de derivativos formando uma configuração preparada para um short squeeze.

Essa é a conclusão da análise mais recente da corretora de ativos digitais K33, que constatou uma combinação de taxas de financiamento de swap perpétuo negativas nas últimas semanas e um aumento nos contratos em aberto.

“Isso sugere uma venda a descoberto agressiva, criando estruturalmente uma configuração propícia para um short squeeze”, escreveu Vetle Lunde, analista da K33, em uma nota aos investidores na terça-feira (20).

Um “short squeeze” ocorre quando os traders que apostam que o preço de uma ação ou ativo cairá — vendendo-a a descoberto — são forçados a comprá-la de volta rapidamente quando o preço começa a subir. 

O frenesi de compra faz com que o preço suba ainda mais, tornando mais difícil para os outros que apostaram contra cobrir suas posições sem sofrer uma perda significativa.

A estratégia baseia suas conclusões na taxa média de financiamento de 7 dias, que diminuiu desde a queda do mercado em 5 de agosto, atingindo -2,53% na terça-feira. Essa é a menor taxa registrada desde março de 2023, escreveu Lunde.

As taxas de captação são pagamentos periódicos feitos entre traders em mercados futuros, especificamente para contratos perpétuos, que são um tipo de contrato futuro sem data de vencimento. As taxas são usadas para manter o preço do contrato perpétuo alinhado com o preço à vista.

Quando a taxa de financiamento é positiva, mais operadores que apostam na alta dos preços (posições compradas) pagam uma taxa aos que apostam na baixa dos preços (posições vendidas). Quando a taxa de financiamento é negativa, isso reflete que um número maior de traders que apostam na queda dos preços está pagando uma taxa considerável para aqueles que apostam na alta dos preços.

Normalmente, quando as coisas estão estáveis, a taxa fica em torno de 10,95%, escreveu Lunde. No entanto, quando muitas pessoas começam a apostar agressivamente, a taxa pode se afastar do esperado, o que normalmente mostra que mais traders estão fazendo a mesma aposta.

Enquanto isso, o volume de contratos em aberto especulativo nos últimos sete dias saltou para seu registro semanal mais significativo em mais de um ano, acima de 28.880 BTC. 

“A combinação atual de aumento de contratos em aberto e taxas de financiamento médias negativas de 7 dias é única e promissora”, escreveu Lunde. 

A alta alavancagem e os grandes descontos em contratos perpétuos geralmente significam que muitas pessoas estão apostando contra o Bitcoin, o que muitas vezes faz com que essas apostas percam o fôlego, acrescentou o analista.

É um sentimento reforçado pela Nansen em sua pesquisa mais recente na segunda-feira (19), que afirmou: “As liquidações em estado de pânico que tomaram conta dos mercados no final de julho estão diminuindo.”

No entanto, admitiu que as liquidações de criptomoedas de março e julho “impactaram negativamente o apetite de risco dos investidores”.

Mt. Gox se movimenta

O preço do Bitcoin voltou a cair abaixo da marca de US$ 60 mil na terça-feira, antes de medidas significativas do patrimônio da Mt. Gox, que supervisiona a devolução de bilhões de dólares aos credores afetados por uma invasão que durou uma década.

Duas grandes transações, uma no valor de US$ 74 milhões e outra no valor de US$ 784,2 milhões, foram executadas em endereços de carteiras desconhecidas, segundo dados fornecidos pela empresa de análise de blockchain Arkham Intelligence.

Embora não esteja claro o que as transferências podem significar, elas representam a primeira mudança significativa nas participações de Bitcoin da Mt. Gox em mais de três semanas. O Decrypt entrou em contato com a Arkham para saber mais.

De qualquer forma, o espólio ainda controla cerca de US$ 2,7 bilhões em Bitcoin, o que continua a ser um obstáculo para o sentimento do mercado.

Desde julho, o mercado tem visto uma mudança notável em comparação com o primeiro semestre de 2024. Os contratos perpétuos, anteriormente negociados a um preço igual ou superior ao do mercado à vista, agora estão com desconto.

A tendência reflete o sentimento de baixa em meio às distribuições da Mt. Gox e às vendas do governo, ao mesmo tempo em que indica possíveis sinais de uma desaceleração na pressão de venda, escreveu Lunde.

*Traduzido por Gustavo Martins com autorização do Decrypt.

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